rolf´s Beate Uhse Blog: Ein wenig Stückzinstheorie.....

Montag, 25. Juli 2016

Ein wenig Stückzinstheorie.....

Am Montag, den 7. Oktober 2002 wird durch ein Kreditinstitut im Kundenauftrag über die Börse gekauft:
10.000 â‚¬ 6,25 % Inhaberschuldverschreibung v. 96/06, + 18.01. ff, ganzj., endfällig, Tilgung zu pari,
Erwerbskurs 108,50.
Das heißt:

Nennwert 10.000 â‚¬,
Nominalzinssatz 6,25 % p.a.,
Zinsen werden jährlich am 18.01. gezahlt,
der nächstfolgende Zinssschein sowie alle weiteren Zinsscheine werden mitgeliefert,
die Anleihe hat eine Gesamtlaufzeit von 10 Jahren und
wird am 18.01.2006 zum Nennwert zurückgezahlt.

Der Kurswert der Anleihe wird errechnet:

Stückzinsen
Der Erwerb der Anleihe erfolgt im Beispiel zwischen zwei Zinsterminen.
Seit dem letzten Zinstermin sind Zinsansprüche des Verkäufers gegenüber dem Emittenten der Anleihe entstanden. Mit Übergabe des Wertpapiers werden alle darin verbrieften Rechte (also auch der Anspruch, beim nächsten Zinstermin Zinsen für ein komplettes Laufzeitjahr zu erhalten), auf den neuen Inhaber des Papiers übertragen. Der Preis hierfür wird dem Käufer der Anleihe zusätzlich zum Kurswert in Rechnung gestellt. Der Käufer bezahlt quasi einen Preis für den mitgelieferten nächstfälligen Zinssschein.
Der Abrechnung zwischen Käufer und Verkäufer liegt folgendes Zeitschema zugrunde:

Erfüllung durch
Lieferung u. Zahlung

+ 2 Börsentage

Stückzinsvaluta

- 1

Kalendertag

Zinstermin

Handelstag
(Verpflichtungs-
geschäft)

Zinstermin

18.01.2002

07.10.02

09.10.02

18.01.2003

08.10.02

Verkäufer hat noch bis einschließlich 1 Tag vor Erhalt des Kaufpreises Anspruch auf anteilige Stückzinsen, also
für die Zeit
von einschließlich 18.01.2002
bis einschließlilch 08.10.2002
also für 264 Tage

Zinsanspruch des Käufers beginnt mit Zahlung des Kaufpreises.
Ihm stehen deshalb die Zinsen zu
für die Zeit
von einschließlich 09.10.2002
bis einschließlich 17.01.2003,
also für 101 Tage

Hieraus lassen sich die Stückzinsen ermitteln:

weitere Regeln zur Zins-/Stückzinsberechnung

Abrechnung für den Verkäufer			Abrechnung für den Käufer
Kurswert	10.850,00 â‚¬		Kurswert	10.850,00 â‚¬
+ Stückzinsen	452,05 â‚¬		+ Stückzinsen	452,05 â‚¬
= ausmachender Betrag	11.302,05		= ausmachender Betrag	11.302,05 â‚¬
- Provision	54,25 â‚¬		+ Provision	54,25 â‚¬
- Maklercourtage	7,50 â‚¬		+ Maklercourtage	7,50 â‚¬
= Gutschrift Val. 09.10.02	11.240,30 â‚¬		= Belastung Val. 09.10.02	11.363,80 â‚¬

		Am 18.01.2003 wird der Käufer für ein komplettes Jahr 6,5 % Zinsen auf den Nennwert erhalten,
		also		625,00 â‚¬.
		Abzüglich der gezahlten Stückzinsen resultiert daraus der Zinsbetrag		452,05 â‚¬
		für 101 Tage		172,95 â‚¬